2025年12月28日晚间，ST葫芦娃（605199）发布公告披露，公司及董事长刘景萍于12月26日分别收到中国证券监督管理委员会(下称“证监会”)下发的《立案告知书》，因双方涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对其立案调查。
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针对此次立案，ST葫芦娃明确表示，目前公司各项生产经营活动正常有序开展，立案调查期间将积极配合证监会相关工作，并严格按法律法规及监管要求履行信息披露义务。
公开资料显示，ST葫芦娃是国内具备研发、生产、销售一体化能力的医药制造企业，核心业务涵盖特色中药与化学药，产品体系覆盖呼吸系统、消化系统、抗感染、营养补充等多个治疗领域与健康需求场景。
为支撑业务发展，公司已在海口市、南宁市等地建成现代化生产基地与研发中心，配备先进智能化生产线，通过“自主研发+合作研发”的模式加大药品研发投入；营销端则构建了覆盖连锁药店、医疗机构、电商平台的广泛网络，形成“线上+线下”融合的健康服务营销体系。
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值得注意的是，ST葫芦娃自2024年起经营业绩已出现显著下行。财务数据显示，2024年公司归母净利润亏损2.74亿元；2025年前三季度，亏损态势未改，归母净利润再度录得1121.39万元亏损。
对于业绩承压，公司在2025年半年报中解释，受复杂多变的医药市场环境影响，行业竞争加剧与需求调整导致销售收入下滑，进而拖累利润表现。
公司同时表示，已围绕发展战略规划积极应对挑战，聚焦儿童健康核心领域，在儿童药、成人用药及营养补充剂等板块深耕，通过强化研发创新、优化生产运营、拓展市场渠道等举措提升核心竞争力。
业绩低迷之外，ST葫芦娃近期还面临多项经营与股权层面的压力。2025年4月30日，因2024年度内部控制被立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具否定意见的《内部控制审计报告》，公司股票被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST葫芦娃”，受此消息影响，公司股价当时出现大幅下跌。
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股权方面，公司12月初披露的公告显示，控股股东海南葫芦娃投资发展有限公司(下称“葫芦娃投资”)持有上市公司1.67亿股股份，占公司总股本的41.76%。
不过，葫芦娃投资所持部分股份已被司法冻结，冻结数量为2390万股，占其自身持股比例的14.3%，占公司总股本的5.97%，冻结期限自2025年12月5日至2028年12月3日。
据悉，此次股份冻结源于葫芦娃投资2024年10月质押给山东省国际信托的股份触发提前赎回条款，后者向海口市中级人民法院申请了冻结，目前葫芦娃投资正与各方沟通协商解决事宜。
此次涉嫌信息披露违法违规被立案，无疑让ST葫芦娃雪上加霜。
据证监会此前公布的同类案例显示，信息披露违法违规行为包括虚假记载、未按规定披露关联交易、误导性陈述等多种情形，相关主体可能面临罚款等行政处罚，情节严重的还可能承担更严厉的法律责任。
市场人士指出，后续调查结果将直接影响公司后续经营与资本市场表现，投资者需密切关注公司后续信息披露情况。
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